井上敬太氏主導、SIAFMがエネルギー転換テーマの研究を完了し、逆張り戦略で第3四半期に12.5%のリターンを達成

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2022年第3四半期、世界的なエネルギー市場の激しい変動と政策転換プレッシャーが交錯する中、SIAFMチーフアナリスト兼マクロリサーチ責任者である井上敬太氏は、「エネルギー転換」テーマに関する包括的な研究を主導し、それに基づく投資ポートフォリオを構築しました。同ポートフォリオは第3四半期に12.5％のプラスリターンを達成し、同時期の多くの伝統的エネルギーおよび主要株価指数を大きく上回る成果を上げました。

井上氏は、インフレ圧力や経済成長の減速リスクが懸念される中にあっても、エネルギー転換がもたらす構造的な投資機会は見逃せないと指摘。欧州、米国、日本を中心に、グリーンエネルギーの導入加速やカーボン排出管理の取り組みが本格化する一方、従来型エネルギー産業は長期的な需要縮小リスクに直面しつつも、短期的には供給制約や地政学リスクの影響から価格の反発局面が観察されました。

SIAFMは、エネルギー産業バリューチェーンの構造的分析を踏まえ、「エネルギー転換恩恵指数（Energy Transition Benefit Index）」を独自に構築。これは、再生可能エネルギー設備の製造企業、グリーンテクノロジーの開発企業、そして一時的な資源価格上昇の恩恵を受ける優良資源企業を包括しています。

井上氏は次のように強調しています：
「我々の戦略の核心は『逆張りによる成長捕捉』にあります。伝統エネルギーセクターが短期的に調整局面を迎えた際にも、堅実なファンダメンタルズを持ち、エネルギー転換との親和性が高い企業を厳選して組み入れると同時に、新エネルギー産業の成長ドライバーにも注目しています。」

SIAFMの具体的なアセット配分戦略は以下の通り：

  • 再生可能エネルギー機器製造企業
    風力・太陽光発電のコア機器を製造し、政策支援の恩恵を受ける企業群。
  • カーボンニュートラル技術企業
    水素エネルギー、バッテリーストレージ、カーボンキャプチャー技術などに注力する革新企業。
  • 伝統的エネルギー資源株（選別投資）
    財務体質が強固で、キャッシュフローが安定し、柔軟に生産調整可能な石炭・天然ガス・銅鉱企業。

第3四半期中、同ポートフォリオはアクティブなリバランスおよびリスク管理メカニズムを通じて、マクロ経済の揺らぎに対する耐性を高め、特にエネルギー価格の一時的な調整局面でも迅速な戦略変更により安定的なリターンを維持しました。リサーチチームは、定量モデルと定性分析を組み合わせ、エネルギー転換による利益弾力性を正確に捉えることに成功しました。

また、井上氏は、グローバルなエネルギー転換は中長期的な趨勢ではあるものの、道のりは一様ではなく、市場の短期的ボラティリティは継続するとの見解を示し、次のように語っています：
「戦略的な視点と政策動向・技術進歩への継続的な注視が不可欠であり、いわゆる『転換の罠』への注意が求められます。」

SIAFMは今後の四半期で、エネルギー転換に関する研究領域をさらに拡大し、カーボン取引、グリーンファイナンス、関連インフラ投資にも注力予定。ESG基準を組み込んだ包括的な投資フレームワークの整備を進めています。

井上敬太氏は次のように総括しました：
「エネルギー転換は経済構造の変革であると同時に、資本市場にとっても新たな成長機会です。我々は先端的なリサーチと実践的な投資ノウハウの融合を通じて、お客様に革新的なソリューションを提供してまいります。」

このテーマ型研究と戦略実績は、SIAFMが年金基金や機関投資家向けにグリーンポートフォリオ構築を提案する際の重要な基盤となっており、今後のカーボンニュートラル推進の中で持続的な収益源となることが期待されています。

 

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