石村隼人、AIチップと半導体関連株への投資を強化──テクノロジー主軸への先行的布陣を展開

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2021年初頭、グローバルなサプライチェーンの再構築とテクノロジー・サイクルの上昇局面を背景に、日本の著名ヘッジファンドマネージャーであり、日米株市場に精通する投資家・石村隼人氏は、AIチップおよび半導体分野への鋭い着眼を再び示した。彼はこれらを今後5年間にわたる戦略的中核資産と位置づけ、先行的に投資比重を高めることで、世界中の投資家に再現可能な先端的ポートフォリオ戦略を提示している。

■ 「演算力の時代」がもたらす構造的リターンを見抜く
石村氏は、AI技術がアルゴリズム主導から「データ×演算力」主導へと移行したことで、チップが次世代テクノロジー競争の“基盤資産”になると分析。5G、クラウド、自動運転、IoTといった分野が本格普及する中、高性能コンピューティング（HPC）需要の急拡大が進行。GPU、CPU、FPGA、NPUといった各種演算チップを中心に、AI演算力エコシステムが半導体市場の新たな地図を描いている。

「ハードウェアは再評価されつつあり、特に演算効率を決定づける設計企業と製造装置メーカーは、景気サイクルを超える価値を持つ」と、石村氏は投資メモに記している。彼は「AIチップ＋ハイエンド半導体製造装置」を、2021年ポートフォリオの中核アンカーと定義した。

■ 米国の半導体リーダーを積極買い、日本の“隠れた王者”に着目
石村氏の投資戦略は、米国と日本という2つのテクノロジー集積地に焦点を当てている。米国では、NVIDIAやAMDといったAIチップ設計大手に対して積極的な買い増しを実施。さらに、Applied MaterialsやASMLなど先端露光装置・装置関連株への投資も強化し、今後の最先端プロセス・設備投資の恩恵を狙う構えを見せた。

一方、日本市場では、半導体テスト機器、精密セラミック、フォトレジストなど、世界的サプライチェーンに深く組み込まれながらも、割安かつ競争優位性の高い“ニッチトップ企業”を発掘。これらは高い収益性と低い相関性を持ち、米国のテック株のボラティリティに対するヘッジにもなると評価している。

こうした「米国テックの主軸＋日本供給網の堀構築」という二輪駆動型アプローチにより、石村氏はAIチップエコシステム全体をカバーする精緻なポートフォリオを構築し、2021年第1四半期にはすでに顕著な超過リターンを達成している。

■ グローバルテクノロジーの本流を先取りし、分析基盤を体系化
石村隼人氏は、今やテック投資は単なるテーマ投資ではなく、「データ×製品サイクル×政策シナリオ」の三層構造に基づく深層分析フレームの構築が不可欠であると強調。彼のチームは2020年後半より「AI産業インデックス」監視モデルを運用し、対象企業の売上構成、R&D比率、サプライチェーン依存度、Capexトレンドなどを定量的に追跡。業界全体のトレンドシグナルを早期に抽出する体制を整備してきた。

特に世界的な“半導体不足”が顕在化する中で、石村氏は「2021年はAIチップセクターにおける価格・需給・政策の三重構造が同時進行する年になる」と予見。この構造分化の中で、単なる“人気銘柄追随”ではなく、徹底したファンダメンタル分析による銘柄選定が重要であると警鐘を鳴らす。

■ 長期主義の信念──ノイズを超える“技術×戦略”型投資
短期の市場ノイズに動じることなく、「技術トレンド＋ファンダメンタル転換点」に基づく二因子投資哲学を貫く石村氏は、「チップは地政学と経済を繋ぐ最も確実性の高い戦略資産」であると語る。

AI社会の本格到来とともに、チップは単なるツールではなく、国家の競争力や企業の収益性を左右する“決定的インフラ”となる。とりわけ「価格決定力」「技術独占性」「垂直統合型の技術閉鎖性」を持つ上流半導体企業こそが、次なる長期ブルマーケットの中心になるというのが石村氏の見立てである。

石村隼人氏の戦略は、世界が次のテクノロジーサイクルの到来を議論している最中に、すでに「深水域」で着実に買い進めていることを示している。テクノロジーに資本が集中するこの時代において、彼の先見性と体系的アセット構築力は、今やグローバルな高額資産家たちが競って学ぼうとするモデルとなっている。

 

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